| 主持人 | 本次業(yè)績說明會到此結(jié)束，謝謝大家！ |
| 投資者10 | 請問 財務總監(jiān)-朱國林 財務費用下半年計劃 2013-09-05 16:17:08 |
| 財務總監(jiān)-朱國林 | 可以看到報告期我們有息負債率是在下降的，資產(chǎn)在增加，而且可以看到我們無息負債占總負債的比例未來還會上升（我們的同行基本上負債都是無息負債，比如應付賬款周期），下半年再融資到位后，財務費用會進一步下降。 關(guān)于帳期：可以看到我們中報帳期有所加長，我們分兩方面去看待這個問題，第一繼續(xù)追求供應商融合共享。第二，隨著規(guī)模采購的提升，我們對于供應商議價能力增強。 關(guān)于經(jīng)營現(xiàn)金流公司一直非常健康，除了帳期等之外，建議大家關(guān)注我們存貨周轉(zhuǎn)的優(yōu)化，這個會減少占款，十分有助力優(yōu)化經(jīng)營性現(xiàn)金流。 2013-09-05 16:25:02 |
| 投資者9 | 請問 所有嘉賓 北京區(qū)域毛利率提升不如安徽快、東北區(qū)域培育情況介紹 2013-09-05 16:06:48 |
| 總裁-李建波 | 北京現(xiàn)在27家店，有11家店是2012年1月1日之后開業(yè)的，而且還有河北的新店，新店占比是比安徽高的。如果分品類看，生鮮毛利率在北京是高于安徽的（北京：10.7% VS 安徽 9%），差異主要在于食品用品和服裝，其中食品用品比安徽略低0.4%，服裝低3%，這個毛利率的差異主要在于競爭，北京競爭比較激烈，所以價格策略適當放低符合市場的要求，此外，北京消費者對我們服裝的接受度需提升。 東北：首先對于管理團隊做了調(diào)整，對當?shù)叵M習慣的理解要求高，未來東北的經(jīng)營會強調(diào)生鮮的核心地位，報告期也看到了生鮮毛利率的回升（從3%提升到8%～9%），需要把生鮮的競爭優(yōu)勢發(fā)揮出來。開店思路不保守，圍繞沈陽迅速形成規(guī)模優(yōu)勢。 2013-09-05 16:20:21 |
| 投資者8 | 請問 所有嘉賓 生鮮品類毛利率提升不高主要原因 2013-09-05 15:58:14 |
| 董事會秘書-張經(jīng)儀 | 生鮮是我們經(jīng)營的核心品類和競爭力，我們對于生鮮是“保額不保率”，培育客戶對于生鮮的忠誠度，不會對生鮮的毛利率做明確的規(guī)定，這個希望投資者理解我們不會急于提升生鮮品類毛利率策略。 2013-09-05 16:02:43 |
| 投資者7 | 請問 總裁-李建波 服裝周轉(zhuǎn)的情況 2013-09-05 15:43:38 |
| 總裁-李建波 | 去年年底到現(xiàn)在，服裝的資金都有比較明顯的改善。但部分課目（內(nèi)衣、皮具、男休、女正）的周轉(zhuǎn)天數(shù)相比去年同期有增加，內(nèi)衣、皮具是可完全退貨的不用擔心。男休、女正這塊的庫存我們現(xiàn)在比較關(guān)注，其他課目（男正、女休）周轉(zhuǎn)天數(shù)在下降?？傮w來看，從去年年底到現(xiàn)在，我們還是比較好的趨勢。 2013-09-05 15:51:01 |
| 投資者6 | 請問 財務總監(jiān)-朱國林 租金、人工漲幅、門店合伙人 2013-09-05 15:43:13 |
| 財務總監(jiān)-朱國林 | 希望租金收入和轉(zhuǎn)租收入匹配起來看，目前轉(zhuǎn)租區(qū)增速快于租金成本，我們上半年轉(zhuǎn)租區(qū)收入覆蓋率提升至38%，去年同期是31%。未來幾年轉(zhuǎn)租的覆蓋率的趨勢會延續(xù)。 人力成本占銷售的比例基本上是比較穩(wěn)定，希望未來可以保持，我們爭取費用增長率低于收入的增長率（合理化用工、人員費用管理、差旅管理）。我們也使用了門店合伙人激勵措施，使得人工成本的上升更好地和銷售、效率匹配。行業(yè)趨勢是人工費率往上走的。 門店合伙人：融合共享理念的直接體現(xiàn)。制訂計劃目標，超額完成部分的一定比例拿出來直接獎勵員工。上半年重慶、福建生鮮課組試點，下半年全面推廣到其他課組及區(qū)域，最大的好處就是員工的積極性得到了提升，也提升人效。 2013-09-05 15:51:20 |
| 投資者5 | 請問 所有嘉賓 外租區(qū)轉(zhuǎn)租收入提升 2013-09-05 15:42:58 |
| 財務總監(jiān)-朱國林 | 一個是外延擴張，新的大店轉(zhuǎn)租面積占比加大，另外，租約是一年一簽，單價也在提升，根據(jù)銷售情況漲價每年都有。 2013-09-05 15:45:29 |
| 投資者4 | 請問 所有嘉賓 請問貴公司的電商籌備進展和考慮 2013-09-05 15:42:11 |
| 董事會秘書-張經(jīng)儀 | 不會盲目的趕電商的熱鬧，后臺的工作我們一直在做，電商的做法我們跟別人不一樣，時機成熟時會推進。預計今年不會急急忙忙的上線做，現(xiàn)在國內(nèi)電商的盈利狀況大家都不是很滿意。 對于電商我們并不憂慮，我們一直在思考電商的發(fā)展。中國電商的發(fā)展基于兩個非常重要的現(xiàn)實：線下零售的物流很差、線上稅收優(yōu)惠。由于這兩點先天優(yōu)勢，京東、淘寶等快速發(fā)展。這兩年線下零售商大批的關(guān)店，未來線下物業(yè)成本就算不降，也不會大漲。所以電商未來進軍線下是大趨勢。最終線上、線下要融合的。 我們再看看國外典型的超市企業(yè)，他們的線上零售占比在4%～6%，很難上去。也就是說超市的主渠道很明顯的就是線下，原因之一就是后臺物流強大。十年前很多是兩條線，線下線上的供應鏈都是獨立的采購和配送及團隊。最后他們實踐下來線上虧損很大。線上的做法主要做平臺，需要大量投入，平臺做起來沒有品牌也不行，還是要回到線下銷售或統(tǒng)一供應鏈，統(tǒng)一價格，線下線上同時做，配送或自提相結(jié)合。這種做法的特征是多了一個網(wǎng)上的購物渠道，不是替代。 關(guān)于與國內(nèi)平臺商的合作：現(xiàn)在平臺很多，平臺大了以后希望很多人來賣東西，什么都賣?，F(xiàn)在也有希望跟永輝合作的，他們扣點。如果我們把現(xiàn)有商品和毛利率都不動，僅僅和他們合作，我們有壓力且沒意義，這是對股東不負責任的做法。我們做出來肯定和現(xiàn)有的電商不一樣的，作為上市公司還是要以盈利為本。這個事情我們從供應鏈、過去和現(xiàn)在的環(huán)境、自己的特長去做，是我們一直在考慮的問題，至今沒有推出生鮮電商的原因是基于我們獨立的思考。 對于高端生鮮電商：這個是獨立的采購和供應鏈，對生鮮的冷鏈要求很高，另一個是配送的問題。大家對我們期望很高，肯定是希望我們幾千個SKU都上，但短期內(nèi)冷鏈后臺跟不上；只做幾個單品或小規(guī)模的，說是做電商，大家一定會很失望，這個意義不大。希望大家冷靜一下，并給公司一些時間。 2013-09-05 15:55:08 |
| 投資者3 | 請問 所有嘉賓 請問一下，上海農(nóng)改超的進展情況 2013-09-05 15:39:56 |
| 總裁-李建波 | 按照計劃推進，今年下半年爭取有店開出來。 2013-09-05 15:44:23 |
| 投資者2 | 請問 董事會秘書-張經(jīng)儀 請介紹一下分品類的同店增長情況。 2013-09-05 15:39:07 |
| 董事會秘書-張經(jīng)儀 | 食品用品：一季度+5.8%，二季度+9.2%。 生鮮品類：一季度較低，二季度生鮮+5.4%。 其他品類，加工和服裝下滑比較大些；細分來看，加工下滑更大；服裝在河南、安徽的上升幅度比較大。 我們也比較了國內(nèi)同行情況，一些大的外資一季度同店增長在-2%~-3%之間，個別好一點的在2%～4%個點。 分業(yè)態(tài)來看我們的同店，社區(qū)店拉了后腿，主要是福州早期開的店。如果剔除社區(qū)店，我們同店是4.2%。另外我們的同店是二年期，和有些同行的算法不太一樣請大家注意口徑。 2013-09-05 15:45:47 |
| 投資者1 | 請問 所有嘉賓 公司上半年分季度同店增長情況。 2013-09-05 15:28:50 |
| 董事會秘書-張經(jīng)儀 | 同店增長情況：2013年上半年同店增長3.8%，其中一季度SSSG 1.5%，二季度SSSG 6.6%，整體趨勢逐漸恢復。 從客流情況來看，一季度下滑，二、三季度出現(xiàn)比較明顯的回升，我們認為主因如下：1. 今年春節(jié)在2月10日，跟去年相比，存在啟動慢，且春節(jié)后恢復也慢的特點。2. 消費者消費習慣的變化，來超市的次數(shù)少了，但每次買得東西多了，體現(xiàn)在客單價的提升。3. 開的門店多了，客流分散，4、市政修路等外部環(huán)境也造成了一定影響。5. 部分老店裝修改造還沒有跟上，造成了一部分客流下降，未來這塊會跟上。 總體來看，一季度之后，二、三季度客流處于健康的逐步回升的態(tài)勢。 另外一點需要注意，就是我們對消費卡的加強所帶來的積極影響。我們?nèi)A東（江蘇、浙江）老店一季度都有比較明顯的下滑，這塊主要是我們在節(jié)日期間對這個地區(qū)卡的消費沒有抓住，從二季度開始，我們針對華東地區(qū)成立了專門的團隊，負責永輝卡的銷售。隨著我們的品牌知名度、美譽度等的上升，未來這部分銷售趨勢都是正向的，無論是客流、還是銷售，都有了比較明顯的回復。 2013-09-05 15:39:34 |
| 主持人 | 收入和成本情況： 同店情況：上半年收入同比增23.6%，同店3.8%，其中1季度同店1.46%，2季度同店6.6% 1季度同店相對二季度顯得低，幾個原因：①春節(jié)因素，春節(jié)2月10號，1月份啟動比較慢，3月份恢復比較慢，所以跟歷史上比有點低，但是在同行業(yè)中還是不錯的；②我們的同店是2年口徑的，社區(qū)超市同店很低，賣場、大賣場上半年同店在4.2%左右（都是兩年期的口徑），和同行的1年期口徑不同，若為1年期口徑，則同店會有較大提高。7-8月份同店比較理想，會延續(xù)二季度的比較好的水準，在6%以上。 毛利率：1H13增長0.38%。 期間費用：費用同比增長慢于收入增速。原因：合理化用工；各項營運費用管控；大區(qū)和全國總部人力資源增長少；后臺效率提升，業(yè)務拓展比較快，總部人員不增加，提高人效。 人工費用方面：管理費（全國總部、大區(qū)總部），今年上半年同比僅增加6%（包括合伙人計劃，合伙人費用由總部承擔），人力費用控制的比較到位，從去年下半年到現(xiàn)在開了近40家店，個別崗位還有下降，例如財務人員下降了，業(yè)務發(fā)展和門店增加，總部人力不增加。門店人力合理化用工，合理排班和人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，人力費用率基本持平。 租金費用的增長：要和轉(zhuǎn)租收入的增長結(jié)合，上半年租金費用增長40.48%，但轉(zhuǎn)租收入增長67.75%，隨著轉(zhuǎn)租面積和轉(zhuǎn)租單價增長，轉(zhuǎn)租收入遠快于租金費用增長。上半年折舊比較高，物流（重慶、蘇皖）投入較高，今年開始有折舊，去年是沒有的。 裝修費用：門店通常第一次裝修后4-6年第二次裝修，重裝每年都有預算，會根據(jù)資本投入和大區(qū)需求進行估計。 生鮮損耗率：1、2季度損耗率比較穩(wěn)定，好的門店損耗率在三點幾，差的在四點幾。 食品用品返點：上半年有提升，源自規(guī)模集中采購，管理績效提升項目，無論是前臺還是后臺毛利率，都有上升。 凈利率：從去年同期的1.64%上升到2.7%。 周轉(zhuǎn)率：庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)下降到40.98天，下半年庫存周轉(zhuǎn)率會繼續(xù)改善。 各區(qū)經(jīng)營情況介紹： 開店情況：優(yōu)先成熟區(qū)域加大密度，新區(qū)快速推進。結(jié)果看，上半年各大區(qū)開店比較均勻，下半年重點區(qū)域核心擴張下半年會更明顯，重慶和成都會開店比較多。下半年開店速度會加快。全年開店目標有變化，爭取40家店以上。河南、東北、北京會繼續(xù)開店。 老區(qū)毛利率高，新區(qū)毛利率初始會比較低，隨后規(guī)模起來后會提升。 東北大區(qū)費用比較穩(wěn)定，差別不是很大，虧損原因主要是門店數(shù)量尚未具備規(guī)模。 東北大區(qū)扭虧較慢，經(jīng)營困難體現(xiàn)在哪些方面？北京和蘇皖已經(jīng)扭虧，現(xiàn)在看東北了。東北今年才是第二年，要給新區(qū)一定的時間，圍繞東北區(qū)域提升有幾個舉措：1）加強生鮮，保證客流的，從供應鏈和經(jīng)營技術(shù)來看，東北是生鮮的重要領(lǐng)域；2）規(guī)模，圍繞省會城市，周邊100公里提升規(guī)模，改善供應鏈結(jié)構(gòu)和成本；3）團隊改善，如何快速理解當?shù)睾腿诤袭數(shù)兀纬奢^強戰(zhàn)斗力。 品類情況： 永輝最強競爭力在生鮮品類，食品用品增長速度很快，占比在提升，但是并不能像其他賣場一樣，把生鮮品類壓的很低，這不符合永輝的戰(zhàn)略。 永輝生鮮毛利率同行里不低，賣場定價上給消費者實惠，生鮮保證對百姓日常生活的信心，自采、直營，控制供應鏈和采購中的各項損耗，保證生鮮的性價比。未來會做的更好：1）對生鮮食品安全的加強；2）精品包括進口商品和食品有補充，對提高毛利有效手段。精品、進口商品目前是個位數(shù)，未來會加強。 食品用品：做了一些基礎(chǔ)工作，內(nèi)部定指標，上半年食品用品進步較大，以前物流和品牌比較弱，現(xiàn)在都上來了，但是橫向比較公司食品用品還比較弱。目前全國簽約品牌廠商有107家，這些全國品牌上半年銷售同比增長13.6%。 服裝：上半年服裝增長12.44%，看一下同行業(yè)，實體店增長速度都放緩（上半年實體店增長速度5%-7%之間，網(wǎng)購速度很高將近60%），公司服裝還是可以的。因為春節(jié)因素，服裝1季度同店增速較慢，4月份開始，服裝各個區(qū)增長不錯，全國服裝同店基本持平。福建、重慶服裝的口碑和銷量不錯，需要相當培育期。在北京、東北、河南還需要一定的培育期。 服裝上半年整體銷售和同比略有下滑，但和同行比服裝還不錯，今年上半年服裝毛利率也有不錯的提升，服裝定位是公司盈利結(jié)構(gòu)的一個有益補充。 服裝經(jīng)營理念和管理模式：1）追求服裝品質(zhì)和性價比，價格沒有專賣店高，品質(zhì)不錯；2）品相比較全，正裝、童裝、休閑、鞋等都比較全；3）很少經(jīng)營性打折活動，日常經(jīng)營上有價格優(yōu)勢，從永輝購服裝有一個放心的感覺。網(wǎng)購對永輝服裝有一定沖擊，很多消費者還是喜歡在網(wǎng)上買，如童裝和鞋等。 品類調(diào)整角度看，不同門店的業(yè)態(tài)會有考慮，受電商影響大的品類會逐漸降低，如家電和母嬰用品；另一方面在生鮮加工上會進一步增加占比。 上海農(nóng)改超項目： 爭取盡快把物業(yè)給確定下來，目前市場上基本沒有競爭，上蔬集團生鮮供應鏈上海最強，后臺永輝會考慮多一些，前臺上蔬會考慮多一些。爭取下半年有相應超市開出來。 物流建設(shè)： 物流建設(shè)情況：福建2011年啟用物流，2012年啟用部分冷鏈物流；重慶去年年底啟用常溫物流，今年10月底冷鏈物流也建成出來，支撐重慶、貴州、成都三地的物流量；京津冀有個8000平米的物流；華東在安徽有個物流，在年初啟動的，鄭州共10家店，鄭州剛剛租了一個物流，9月份啟用通貨型物流；東北門店比較少，暫無物流。物流建成后，對成本有很大改善， 物流效果尚未完全體現(xiàn)，目前公司尚未和同業(yè)具體比較，因為涉及采購費用和物流中心集合程度，物流基地是自建的還是外包的都有影響，沒法簡單比較。國內(nèi)零售商最大弱點是物流較弱，我們上市前主攻前臺終端，上市后開始打造后臺。 華東和重慶物流的規(guī)模還是可以的，但真正效果還沒有完全體現(xiàn)出來，現(xiàn)在沒法比較。永輝未來的物流一定是領(lǐng)先的。 信息系統(tǒng)建設(shè)： 物流、門店、自動辦公、財務共享等大的系統(tǒng)架構(gòu)，上線后對整體管控有很大效果：1）開源，如何做生意，標桿法，A店給B店做標桿，信息系統(tǒng)上線后可以從銷售方面做標桿，如前100名的單品銷售最好的是什么，B店能否做到；2）節(jié)流，管控，例如費用，對全國各大區(qū)同樣單品進行價格對比分析，對整個商品成本做一個比較好的優(yōu)化，從費用管控和機會點找出來；3）系統(tǒng)的實施，把過去的經(jīng)驗變成標準的流程，規(guī)范公司快速的拓展，所用的流程和標準全國都一樣，對損耗、缺貨和訂單的管控，有標準可循也會做，新開店的能力會適當提升。 ERP項目去年2月份啟動，4月份河南、東北上線，7月份其余大區(qū)上線，給公司在數(shù)據(jù)化運營方面培養(yǎng)了一批人才，上線后給大家提供工具和平臺，為以后的規(guī)模擴張和數(shù)據(jù)挖掘、運用打下很好的基礎(chǔ)。 合伙人制度： 合伙人：體現(xiàn)永輝融合共享理念，如何將員工積極性發(fā)揮出來，以課組為單位，根據(jù)門店凈利潤，在各個大區(qū)試點。 通過預算，比預算超出的凈利潤，拿出一定比例和員工進行分享。6月份享受員工分成的是4500人。人均在300元左右。 通過合伙人，員工主人翁意識加強，控制損耗、做生意、主動服務顧客都在加強，希望下半年業(yè)績創(chuàng)造方面希望有比較好的回報。 戰(zhàn)略格局方面： 中國零售行業(yè)太分散，大的不大，小的不小，未來強者恒強會越來越明顯，新超市在國內(nèi)做成連鎖的難度很大，永輝每年堅持開店，后臺也積極推進。 電商方面，很復雜，作平臺型的話，需要很大投入；做品牌商，300億規(guī)模做線上線下同價，利潤會下降的很厲害，放到天貓上來做，被收扣點，也沒必要。 效率和客戶粘性是永輝未來要考慮的，短期不會做平臺商，但也在做電商方面的探索和研究。 |
| 預告說明 | 大家好，現(xiàn)在開始永輝超市2013年中報業(yè)績說明會。 |
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